스튜디오드래곤, 넷플릭스의 지 정보

스튜디오 드래곤 스토리를 드리겠습니다.넷플릭스가 지분을 인수한다는 공지를 했습니다.드라마 제작사에 있어 주도권이 다가온다는 의미를 갖는 것 같습니다.그것에 대해 스토리 말씀드리고자 한다.하나 공지 스토리는 두 개입니다.3년간 2개 본 이상의 드라마를 제작하고 판매한다는 줄거리 이다니다.종래와 같이, 오리엔널 컨텐츠를 직접 제작하고 있는 것은 아니고, 기존의 방송용으로 만든 컨텐츠를 넷플릭스에 판매하고 있는 두 개로 과인이 나눌 수 있습니다.이전에 우리가 추정한 규모 자체가 바뀌지 않았습니다.연평균 7편으로 표현하면서 수가 항상 그렛도우쯔오낭 것은 없습니다.하나단은 이상이라는 점이 의미가 있는 것 같습니다. 넷플릭스가 마진이라든지 제작경쟁력이라든지 이런 부분에 대해 어느 정도 보장을 해준 계약이라는 것이 긍정적인 포인트입니다.적어도 3년의 기간, 다양한 장르적인 시도와 제작비 증액할 수 있다.이것이 글로벌 프로젝트를 진행할 수 있는 제작사로의 외줄기가 아닐까, 추측할 것이다.​ 넷플릭스가 스튜디오 드래곤의 지분 5%를 잉눅에 보세요.그동안 CJ ENM이 보유하고 있던 주식을 인수하는 것이다.정해진 시점에서 가격을 산정해 지분매도하게 되는 계약입니다.가격이 아직 정해지지 않았습니다. 이런 점을 볼 때 넷플릭스가 감정이 급했다고 볼 수 있습니다.넷플릭스가 감정이 급해지는 이유는 OTT간의 경쟁이 매우 치열해지기 때문이라고 할 수 있습니다.CJ에는 프리미엄 콘텐츠를 제작하는 기회가 되어 다른 OTT에 비해 우군을 확보하면서 좋은 콘텐츠를 가져갈 수 있다. 이런 계산이 있지 않았나 싶습니다.

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이 계약에 대한 우리의 판단은 매우 긍정적이다.1단은 유 1 한 우려였다 넷플릭스가 지분을 취득하면 스튜디오 드래곤이 실질적으로 넷플릭스의 자회사처럼 되어 종속되지 않을까 하는 점이었습니다.저희가 소견하려면 딜 사이즈나 중요성을 봤을 때 그렇게 볼 필요는 없다고 소견한다.)지분율 5퍼센트이고, 제작 판매 대수 7개를 줬지만 이는 기존에 이 회사가 갖고 있던 유동의 지분율이나 제작 캐파를 소견한 때 20%정도에 불과한 것이라서 어떤 회사에 종속된다고 하기에는 크게 부족한 숫자라고 할 수 있습니다.그보다는 신규 고객사가 내년 내후년에 걸쳐 진출할 생각이다.디즈니 책이나 아이플티비 같은 회사를 포함하고 있는 것이다.이러한 new회사를 대비하여 어느정도 룸을 남기고 협약을 맺고 있다고 판단하여 계속 주도권을 스튜디오 드래곤을 가져갈 수 있다고 판단하고 있습니다.​ 이번 계약이 말씀 드렸듯이 20년 실적에 미치는 영향은 제한적이다.수 자체가 그렇게 높은 것도 아니고 우리가 예상을 한 것으로 어느 정도 반영이 되고 있기 때문입니다만 21학년에 약 감덕 글로벌화된 여러 프로젝트가 있기 때문에 21학년에 성장 가능성을 높이는 행사라고 소견한다.그렇기 때문에 적정 밸류에이션을 높일 논리가 충분해진다고 판단을 했습니다.실적 면에서도 19년이 바닥에서 20년차 제작 규모나 빵 모기의 상승 때문에 20년 21년 높은 이익 성장률 전망치가 됩니다.항상 말 드린 대로 21학년의 제작 규모나 콘텐츠 협업이나 중국까지 기대할 많은 사업자이다.항상 밸밸류에이션이 높다라라는 평가를 받아왔지만, 계속 높은 상태를 유지할 가능성이 높다고 말씀드릴 수 있습니다.​ 마지막으로 차트를 보면 21개월의 포워드 기준으로 60배 이상으로 거래된 기간이 그렇지 않은 기간보다 깁니다.2018년 중 60배 이상으로 거래되곤 했습니다. 이 당시 귀추한 미스터 선샤인이라는 드라마가 비싸게 판매되어 해외 확장 가능성이 강하게 대두되었습니다."다음 주가가 내린 것은 대박 콘텐츠가 본인이 아니었기 때문에, 아스덜 연대기가 기대 이하의 흥행을 해서 보여준 것이었습니다."최근 넷플릭스의 투자가 무너진 투자 감정을 어느 정도 회복시켜 줄 것이라고 보고 있습니다.미스터 선샤인 때의 수준으로 회복될 가능성이 있다고 보고 있습니다.

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목표 주가 11만 2천원으로 상향합니다.자세한 이야기는 리포트 참고 부탁드립니다.

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